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除了配合投资，游戏与两大社交平台微信和QQ的合作也很频繁。它们虽然属于不同的BG，但得益于虚拟组的存在，彼此合作效果良好。虚拟组是腾讯内部的常见组织，每当公司有重要跨部门项目诞生时，经常会发文成立虚拟攻坚组，减轻沟通成本，加快推进速度。微信与游戏的合作，京东与微信手Q的合作都是典型案例。

“严进宽出”的机制下，A股壳价值导致的估值溢价在小盘股中非常显著，且国企相对非国企壳价值更高。相对于不在A股上市的国内其他股票，A股个股由于流动性好、融资能力强等特点拥有估值溢价，这个特点在小盘股中尤为明显。对比除A股外国内最活跃的股票交易市场——新三板创新层，50亿以下的A股加权平均估值水平超出明显。其中，20亿市值的股票，加权平均估值（剔除负值），A股为169倍，新三板创新层为54倍；20-50亿市值的股票，加权平均估值（剔除负值），A股为104倍，新三板创新层为50.5倍，这种明显的估值溢价就是A股的壳价值所在，且股票市值越小，壳价值在股票市值中占比就越高。通过对A股排位最后100名的个股进行业务价值分离，我们计算了当前A股的壳价值。从结果上看，当前A股的壳价值大致为8亿元左右，而且多数时候国企相对非国企壳价值更高，这是A股对国企壳的一种特殊信仰。

《王者荣耀》是第一款真正意义上的国民游戏，也是奠定腾讯在手游时代王者地位的一锤定音之作。它高峰期日活跃用户过亿（QuestMobile数据），每天仅新增用户就接近200万，还在2018年以电竞项目的身份进入亚运会，虽然只是表演赛，但此前没有任何游戏能走到这一步。

成人英语市场的优点是容易迅速扩大用户规模，缺点则是很难留住客户。相比于K12的学生需要一级一级的学习，如果教学质量好，成人能够迅速掌握他们需要的英语技能，他们就不会再续费了。更令人尴尬的是，由于51Talk主推平价市场，造成的结果是有些成年人之所以报名，纯粹是抱着既然便宜就学着玩玩的态度，有时候他们即便花了钱，也中途退出，没有上完全部课程。

责任编辑：白仲平中国基金报记者 王元也作为券商业务板块的重要发力点，券商资管今年的业绩表现可谓是冰火两重天。今年前11月（数据未经审计），13家券商资管子公司中，有最多前11月盈利超过10亿元，最少的仅只有100万元，有净利润同比大增超过100%的，也有下滑近100%的。业绩分化进一步加剧。

新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。责任编辑：谢长杉谁杀死了新财富？来源：山石观市引子其实，新财富的存亡危机是在两年前显现的。要推的事情迟早要做，只是需要一个导火索而已，时代的浪潮里命运只能被裹挟。